MSN là cổ phiếu có nền tảng cơ bản đang phục hồi và tăng trưởng mạnh về lợi nhuận, đặc biệt là sự xoay chuyển của WCM. Đây là một điểm sáng lớn giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư và hỗ trợ cho xu thế tăng giá
Điểm nổi bật về Kết quả hoạt động kinh doanh (KQHĐKD)
-
Tăng trưởng Lợi nhuận mạnh mẽ: Mặc dù Doanh thu thuần có xu hướng giảm nhẹ (9,04%), Lợi nhuận sau thuế lại ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội, gấp hơn 2 lần (tăng 105,38%) so với Quý 2.2024, đạt 1.032,19 tỷ đồng. Điều này cho thấy khả năng kiểm soát chi phí và/hoặc cải thiện hiệu quả hoạt động đã được thực hiện rất tốt, đặc biệt là sự giảm Chi phí bán hàng (giảm 10,09%).
-
WinCommerce (WCM) là động lực chính: Mảng bán lẻ tiếp tục phục hồi và tăng trưởng hiệu quả, là quý thứ tư liên tiếp có lợi nhuận (NPAT Pre-MI đạt 10 tỷ đồng, tăng 159 tỷ đồng so với cùng kỳ), nhờ vận hành vượt trội và chiến lược mở rộng mạng lưới. Biên lợi nhuận EBIT của WCM tăng mạnh (tăng 200 điểm cơ bản).
-
Thách thức của Masan Consumer (MCH): Mặc dù Masan Consumer Holdings (MCH) đối mặt với quý kinh doanh khó khăn (Doanh thu Quý 2.2025 giảm 15,1% so với cùng kỳ), nhưng sự tăng trưởng lợi nhuận chung của Masan cho thấy sự bù đắp hiệu quả từ các mảng khác.
-
Đóng góp từ Techcombank (TCB): Lợi nhuận từ TCB trong Quý 2.2025 đạt 1.216 tỷ đồng, đóng góp đáng kể vào lợi nhuận hợp nhất của Masan.
Bảng cân đối kế toán ghi nhận sự sụt giảm đáng kể về quy mô tổng tài sản và nợ phải trả
- Giảm thiểu rủi ro nợ vay: Điểm nổi bật là việc giảm mạnh Tổng Nợ phải trả (23,41%) và Nợ ngắn hạn (37,12%), đặc biệt là giảm Vay và Trái phiếu phát hành ngắn hạn (19,19%)<source-footnote ng-version="0.0.0-PLACEHOLDER"></source-footnote>. Điều này phản ánh chiến lược tái cơ cấu tài chính, giảm đòn bẩy và áp lực đáo hạn nợ trong ngắn hạn.
- Cơ cấu tài sản: Tổng Tài sản giảm 16,34% <source-footnote ng-version="0.0.0-PLACEHOLDER"></source-footnote><source-footnote ng-version="0.0.0-PLACEHOLDER"></source-footnote><source-footnote ng-version="0.0.0-PLACEHOLDER"></source-footnote>, chủ yếu do giảm Tiền và tương đương tiền (43,32%)<source-footnote ng-version="0.0.0-PLACEHOLDER"></source-footnote>. Đây có thể là kết quả của việc dùng tiền mặt để thanh toán nợ vay
Dự báo lợi nhuận quý 3 tiếp tục tăng trường hai con số
-
Dự báo Lợi nhuận: Lợi nhuận Quý 3.2025 của MSN được dự báo tăng trưởng mạnh 79% so với cùng kỳ
-
Cổ phiếu có thể bước vào giai đoạn tăng giá bền vững khi nhà đầu tư định giá lại dựa trên lợi nhuận cải thiện.
-
Các công ty chứng khoán đã đưa ra mức giá tiềm năng 106.000 - 108.000 VNĐ/cổ phiếu (dự báo cho cuối năm 2025), tương đương dư địa tăng khoảng 30% so với mức giá tại thời điểm phân tích (tháng 10.2025).
-
Phân tích Kỹ thuật: Giá cổ phiếu MSN nhiều khả năng sẽ hình thành xu hướng tăng trong kênh giá (Uptrend Channel), với các ngưỡng hỗ trợ mạnh được củng cố bởi nền tảng lợi nhuận mới. Nhà đầu tư nên theo dõi các mốc kháng cự để xác định điểm chốt lời tiềm năng.
Khuyến nghị: MSN là cổ phiếu có nền tảng cơ bản đang phục hồi và tăng trưởng mạnh về lợi nhuận, đặc biệt là sự xoay chuyển của WCM. Đây là một điểm sáng lớn giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư và hỗ trợ cho xu thế tăng giá.
Xem VIDEO PHÂN TÍCH TẠI ĐÂY